【2013/12の手持ち銘柄】(7593)VTホールディングス

4銘柄目。

(7593)VTホールディングス 1669

自動車ディーラーメインで、子会社の(3347)トラストでレンタカーなどもやっている会社です。
M&Aを得意としており、赤字企業を短期間でガンガン黒字化しているスゴイ企業。

業績をV字回復させた後に急激に利益を伸ばしてきています。
VTモデルと呼ばれる販売モデルが強みであり、M&Aした業績不振店をかなり早いスパンで黒字化してきています。
さらにメンテナンスなどのストック事業を伸ばしており、現状では自動車販売が無かったとしても黒字を維持できる水準となっています。
(これは販売ありきという面もあるので、単純には言えませんが。)

PER11.9倍と、成長性を加味されてか同業他社比では高め。
同業他社は(8293)ATグループ、(9856)ケーユーHDなどで、PER一桁が目立ちます。



メインとしている自動車販売の市場自体が大きな成長が望めない為、シェアを奪うしか成長ができません。
なので大きく飛躍する為にはM&Aが不可欠となっています。

その為には資金が必要なので、300万株の新株予約券がUBSに発行されています。
これは1200円と、当初株価よりもかなり高めで発行されたのですが、現在では上回って順調に転換されていっています。
とはいえ、まだ200万株以上残っているので、それが重石となってきます。



新株予約券のせいで株価はBOX圏となっていたのですが、先週に抜けてきました。
かなり転換が進んだと思われますので、調達した資金でM&Aが発表されればさらなる上伸もあるかもしれません。

株価上昇により、PERなどのバリュー面は乏しくなってしまいましたが、JPX400採用・ひふみ投信組入れ・M&Aなど、これからを期待させる面も多くあります。

私は一番低い所では300円台のものもありますので、株主優待のカタログギフト(1000株~と5000株~の2種類有)と、配当性向20%を享受しながら、成長を見守りたいと思います。
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テーマ : 投資日記
ジャンル : 株式・投資・マネー

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