【2013/12の手持ち銘柄】(4809)パラカ

3銘柄目も、当ブログで度々取り上げている会社です。

(4809)パラカ 764

コインパーキングをやっている会社です。
景気回復により、マンションなどの建設により駐車場解約が激増していますが、それは需給が逼迫するという事でもありますので、値上げや新規獲得でカバーしています。

着実に業績を伸ばしており、今期は売上100億円達成が見込まれています。
前述の解約もあって、営業人員増で対応していますので、人件費が重石となって利益は微増予定。

不動産セクターと捉えられているせいかPER8.5倍と、東証1部ではかなり低め。
同業他社は(4666)パーク24、(2353)日本駐車場開発などで、PER20倍前後とかなり開きがあります。
規模やカーシェアの将来性が評価されているのでしょうが、これが割高なのかパラカが割安なのか、ですね。

自社駐車場の一部を早速太陽光発電に転用しており、今後は毎年数千万円の利益を稼ぎ出す事でしょう。



解約リスクの無い自社駐車場もそこそこ持っているのですが、その購入の為に財務が悪くなっています。
長期借入にはなっていますが、金利上昇時にはダメージを受ける事でしょう。
こういうと、増資などのファイナンスも危惧される所ですが、過去に増資して長々と株価低迷して散々叩かれており、証券会社出身の社長は、そこらへんの所は考えている、、、はずですw

あとはそのせいもあって、配当性向が低くて利回り1.44%と物足りません。

また、営業人員増で利益率の悪化があるかもしれないので、1Qまで様子を見たくなります。
攻めの姿勢とも取れますし、昨年も人員増が功を奏しているという事実もありますが。



良い銘柄なのですが地味です。
なので先日の2分割から出尽くし感でずるずると下げてきています。
ポジトークとしては割安なので買い!と言いたいのですが、ここは決算の度に見直されて反応しますので、効率を考えると1Q近くまで様子を見ていても良いかと思います。
先行投資の人件費増で1Qは悪かったりすると株価は過度に悲観反応するかもしれませんし。

私は確か分割前株価で800円前後で買っており、結構利確済みですのでのんびりと構えます。
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テーマ : 投資日記
ジャンル : 株式・投資・マネー

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